Евгений графеев, предприниматель: "думаю, что компетентным органам следовало бы поставить на контроль это сделку... "

ПАКЕТ АКЦИЙ КОМПАНИИ МСС ЯВНО НЕДООЦЕНЕН После несостоявшегося аукциона по продаже областного пакета акций МСС корреспондент «КВ» Артем ГАЛИН обратился за комментариями к бывшему крупному

акционеру МСС, владельцу 15% акций компании, по мнению которого, не смотря на несостоявшийся аукцион, пакет акций компании МСС явно недооценен. — ЕВГЕНИЙ АЛЕКСАНДРОВИЧ, КАКИЕ МЕТОДИКИ

РАСЧЕТА СТОИМОСТИ АКЦИЙ СОТОВОГО ОПЕРАТОРА СУЩЕСТВУЮТ НА РЫНКЕ? — Их несколько. Наиболее часто применимые, для определения диапазона цен, две. Первая исходит из количества абонентов сотовой

компании. 300-400 долларов за абонента (при этом в клиентской базе есть и активные и пассивные абоненты, это средняя цена, в которой все эти нюансы уже заложены в цене). Таким образом,

рыночная стоимость компании при (710 тыс абонентов) составляет примерно 213 — 284 млн. долларов США и вычислить 8,9% акций, принадлежащих администрации не составляет большого труда — от 19

до 25,3 млн. долларов США. Если учесть, что акционерный капитал компании включает в себя 25% привилегированных акций, дающих право на 5% прибыли предприятия, то на голосующие акции, в данном

случае можно сделать некоторую надбавку в 5-7%. Второй вариант расчетов — исходя из рыночной капитализации материнской компании, на текущий момент она составляет 25,18 млрд. долларов. Делим

на количество абонентов сети МТС (следует отметить, что абоненты МТС Омска включены в отчетность МТС, поскольку МТС держит более 75% акций) 77 миллионов 905,035 тысячи человек (на

01.04.2007) — получаем 323 доллара за абонента, что в целом согласуется с первым вариантом. Рыночная стоимость компании при таком подходе, на текущий момент, составляет примерно 230 млн.

долларов. — НО ВЕДЬ СУЩЕСТВУЕТ МАССА ДРУГИХ ПАРАМЕТРОВ — ЧИСЛЕННОСТЬ НАСЕЛЕНИЯ И Т.Д.. КАК ОНИ УЧИТЫВАЮТСЯ? — Думаю, что читатели согласятся, что Омск не самый маленький, я бы даже сказал

довольно крупный регион и по мировым меркам. Кроме того, в структуре МТС учитывается абонентская база не только Москвы, но и куда более мелких операторов, чем Мобильные Системы Связи,

поэтому средний показатель стоимости абонента вполне применим к Омской области. — НО ВЕДЬ МТС УЖЕ ВЛАДЕЕТ КОМПАНИЕЙ И ТАКОЙ ПАКЕТ ДЛЯ НЕЕ НЕ ПРИНЦИПИАЛЕН. В ОТЧЕТНОСТЬ ЕЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОНИ

ВКЛЮЧАЮТ, ДИВИДЕНДЫ НЕ ПЛАТЯТ И Т.Д.. — На самом деле пакет очень крупный и на рынке за такой объем обычно существует некая премия к рыночной цене, ее размеры обычно в районе 20%. — КАК ВЫ

ТОГДА МОЖЕТЕ ПРОКОММЕНТИРОВАТЬ РЕЗУЛЬТАТЫ АУКЦИОНА? — Могу сказать одно — рейдерства не будет. По крайней мере без согласия МТС. Теоретически ситуация может повернуться следующим образом —

появляется подставная компания, которая покупает этот пакет. Впоследствии он перепродается МТС уже по совершенно другой цене. Провернуть такую сделку без согласия руководства МТС невозможно,

мне знакомы их методы работы с акционерами. Однако доказать что-либо будет чрезвычайно трудно. — ПОЛУЧАЕТСЯ, ЧТО КОМПАНИЯ МТС ПЫТАЕТСЯ СБИТЬ ЦЕНУ НА ЭТОТ ПАКЕТ У ПРАВИТЕЛЬСТВА ОБЛАСТИ? У

них есть все рычаги для такого давления. В 2001 году администрация упустила возможность консолидации пакетов других акционеров. Такое предложение было. В этом случае рычаг воздействия на МТС

бы куда сильнее. — КАК, НА ВАШ ВЗГЛЯД, ДОЛЖНА ПОСТУПИТЬ ОБЛАСТЬ? — Договариваться с АФК «Система» напрямую, пытаться представить легитимным этот аукцион. Реальная цена пакета администрации,

уже существующая на рынке, — около 20.5 млн долларов или 640 млн рублей. Думаю, что компетентным органам следовало бы поставить на контроль это сделку, проследить путь акций и разобраться

откуда появилась максимальная цена в 5 раз меньше реальной стоимости (аукцион устроен таким образом, что цена с каждым шагом понижается до тех пор, пока не появится покупатель. МТС на этот

раз не проявился и следующий аукцион пройдет с меньшей ценой). Думаю, что и Губернатору г-ну Полежаеву и руководителю АФК «Система» г-ну Евтушенкову следует тоже повнимательнее ознакомиться

со сложившейся ситуацией, поскольку на кону стоят честь и репутация этих организаций и компаний не только в пределах России, но и за рубежом. — ЕСТЬ ЛИ НЕКИЕ АНАЛОГИ ПОКУПКИ ПОДОБНЫХ

КОМПАНИЙ? — Есть. Иркутская сеть была куплена месяц назад компанией Вымпелком, известной под маркой Билайн, за 256 млн. долларов. Стоит сказать, что это 100% акций, что, конечно, повысило

цену сделки. Однако количество жителей этого региона значительно меньше чем нашего. Но в целом, одно компенсирует другое. Цена, как отметим (количество абонентов примерно равное с омской

компанией), так же находится в диапазоне 213 — 284 млн. долларов США да и трудно заподозрить «Вымпелком» в разбазаривании средств. — КАК НАМ ИЗВЕСТНО — ИРКУТСК, ЭТО ЕДИНСТВЕННЫЙ РЕГИОН, ГДЕ

У БИЛАЙНА НЕ БЫЛО ЛИЦЕНЗИИ И ЧАСТОТ ДЛЯ СОЗДАНИЯ КОМПАНИИ. — Это так, но ведь и Омские акционеры в свое время приложили немало усилий для позиционирования компании в то время, когда МТС и в

помине не было. Но, получается, что их заслуги и проведенная в то время работа никак не учитывается и мало того, выступает против них самих же. Пока это общая тенденция, на которую общество

пока никак не отреагировало. Определили, что такое рейдерство, а вот беспредел, позволяющий извлекать посредникам сверхприбыль из такого рода сделок, остановить, пока во всяком случае, не

получается.